2022年，受極端天氣等因素影響，多個地區(qū)電力告急。隨著能源保供問題愈發(fā)受到關(guān)注，煤電項目的開發(fā)、核準也駛?cè)搿翱燔嚨馈?。和以往不同的是，五大發(fā)電對煤電的投資更加謹慎，已經(jīng)不是這一輪新建煤電的投資主力。

01 投資新煤電 五大發(fā)電占比僅三成

據(jù)北極星電力網(wǎng)不完全統(tǒng)計，2022年，91個煤電項目取得了核準、開工、簽約等重要進展，總裝機容量達11487萬千瓦。2022年的91個重點火電項目，五大發(fā)電集團占比僅為三成，地方能源集團、煤炭集團等逐漸成為投資主力。

其中，除了國家能源集團投資項目居首，華能、華電、大唐、國家電投已都難敵中煤集團，這四家的投資項目數(shù)量在2-5個之間，此外，陜煤、淮河能源、盤江煤電、徐礦集團、浙能集團等都在積極投資煤電項目。值得一提的是，就在不久前，蒙能集團一口氣開工了4臺百萬煤電機組，計劃于2025年全部建成投運。相關(guān)閱讀：相當(dāng)于再造一個蒙能集團：同天，4臺百萬煤電+6個新能源項目開工

在能源轉(zhuǎn)型、經(jīng)營業(yè)績的雙重壓力下，五大發(fā)電對煤電的投資更加謹慎也在預(yù)料之中。受煤價等因素影響，多家煤電企業(yè)在2021-2022年已經(jīng)連續(xù)2年虧損。此外，2021年底，國資委曾發(fā)文明確，到2025年央企可再生能源裝機比重達到50%以上。截至2022年底，五大發(fā)電集團的清潔能源占比在31%-65.87%之間，能源轉(zhuǎn)型無疑是五大發(fā)電近幾年的重點工作，其對可再生能源的投資正在大幅增長。

但曾以煤炭業(yè)務(wù)為主的能源集團少了燃料價格的擔(dān)憂，同時又在向煤電、新能源發(fā)電方向發(fā)展。于是，近兩年的煤電投資主體越來越偏向于煤炭集團以及煤炭資源雄厚的地方能源集團。

除了投資主體的變化，煤電投資的另一個新趨勢則是煤電聯(lián)營。2022年12月30日，中煤集團與國家電投煤電項目專業(yè)化整合協(xié)議簽訂，涉及的煤電裝機容量預(yù)計將超過1000萬千瓦。

國家電投2022年的幾個煤電項目，大多都有煤電聯(lián)營的身影，或者選擇和其他能源集團合作。

國家電投大別山發(fā)電三期擴建項目，建設(shè)單位為新源融合(北京)電力有限公司，由中煤電力持股60%，國家電投旗下的中國電力持股40%。

國信濱海港2×100萬千瓦清潔高效燃煤發(fā)電項目，江蘇國信、國家電投協(xié)鑫濱海發(fā)電有限公司等共同持股。

江西上饒發(fā)電廠2×1000MW級超超臨界機組工程項目，由中煤集團旗下的新集能源持股65%、國電投江西公司參股35%。

2023年，國家電投旗下的貴州金元與鑫盛源公司、國源礦業(yè)簽訂合作協(xié)議，協(xié)議內(nèi)容提及了煤電聯(lián)營。公開信息顯示，國家電投貴州金元也有即將新建的煤電項目。2022年7月，國家電投貴州金元茶園電廠二期等容量替代（1×660MW）煤電項目可研報告通過評審。

從國家電投的簽約及項目布局來看，除了中煤集團，國家電投也正在積極尋求和其他能源集團的合作，未來效果如何，還要等待時間的驗證。

今年以來，國資委多次會議都提及了煤電聯(lián)營、煤電與可再生能源聯(lián)營。今年年初，華能、華電、大唐都曾與國家能源集團的“一把手”會見，從官方口徑來看，華能、華電都談及了煤電聯(lián)營相關(guān)內(nèi)容。

此外，今年1月10日，大唐集團總經(jīng)理劉明勝率隊拜訪中煤集團董事長王樹東，劉明勝表示，希望雙方圍繞“兩個聯(lián)營”能源發(fā)展新路徑，積極探索合作新模式、拓展合作新領(lǐng)域。

02 煤電一體化龍頭擬IPO 募資投建百萬級火電廠

近日消息，多家煤電一體化龍頭企業(yè)即將上市，募集資金用于百萬千瓦級別的火電廠建設(shè)。3月13日，陜能股份順利通過深圳證券交易所上市審核委員會2023年第8次會議審核。3月17日，蘇能股份已經(jīng)開啟了新股申購，將正式登錄A股。

兩家能源集團的相同之處在于，都是地方大型煤電一體化企業(yè)，煤炭產(chǎn)量和火電裝機頗豐。同時，兩家公司所募集的資金將用于大型火電廠建設(shè)。

陜能股份主營業(yè)務(wù)為火力發(fā)電、煤炭生產(chǎn)和銷售。公司火電總裝機1118萬千瓦（在役裝機918萬千瓦，在建2臺100萬千瓦機組），煤炭產(chǎn)能3150萬噸/年（已投產(chǎn)煤礦2200萬噸/年、在建項目產(chǎn)能950萬噸/年）。

2022年陜能股份實現(xiàn)營業(yè)收入202.85億元，實現(xiàn)歸母凈利潤24.72億元。

根據(jù)招股書，此次計劃募集資金60億元，其中42億元用于清水川能源電廠三期項目(2×1000MW)，18億元用于補充流動資金。

蘇能股份主營業(yè)務(wù)為煤炭采掘、洗選加工、銷售和發(fā)電等業(yè)務(wù)，是江蘇省唯一省屬煤電一體化大型能源實體企業(yè)。公司擁有煤炭生產(chǎn)礦井6對，生產(chǎn)能力1830萬噸/年，公司核定裝機規(guī)模共計1739.76MW。

2022年，蘇能股份實現(xiàn)營業(yè)收入151.4億元，比上年同期增長29.65%；2022年，實現(xiàn)歸母凈利潤27.52億元，比上年同期增長37.44%。

根據(jù)招股書，蘇能股份本次發(fā)行新股的申購日期為3月17日，IPO發(fā)行價為6.18元/股。募集資金將主要用于江蘇能源烏拉蓋2×1000MW高效超超臨界燃煤發(fā)電機組工程項目及補充流動資金。

得益于優(yōu)質(zhì)的煤炭資產(chǎn)，陜能股份、蘇能股份股份2022年的業(yè)績表現(xiàn)都十分亮眼。同時，兩家公司投建的大型火電廠，有可能也是為新能源布局做準備。

“雙碳”目標下，可再生能源迎來了飛速發(fā)展，然而由于其不穩(wěn)定的特性，勢必要配套更多的調(diào)峰電源，煤電正是目前主要的調(diào)峰電源類型之一。目前，大型火電廠+新能源基地一體化布局正在成為新趨勢，陜能股份、蘇能股份也有機會憑借火電優(yōu)勢，布局更多的新能源項目。

包括清水川電廠三期，陜能股份旗下的多家大型火電廠都具備調(diào)峰能力，例如清水川電廠二期調(diào)峰能力為額定出力的60%；趙石畔煤電1號機組成功完成百萬機組深度調(diào)峰試驗，調(diào)峰能力達到機組額定出力的77%。

蘇能股份的招股書中，披露了公司未來的總體經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略，其中就包括選擇性發(fā)展新能源業(yè)務(wù)。蘇能股份將大力參與可再生能源建設(shè)，“十四五”期間新增可再生能源裝機100萬千瓦。

（本文內(nèi)容有部分刪減）

來源：北極星電力網(wǎng)

作者：sunshine

摘錄網(wǎng)址：https://news.bjx.com.cn/html/20230327/1297019.shtml

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